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炒股的秘诀


炒股的秘诀就四个字----安全第一

孙子兵法有言:"故善战者,立于不败之地而不失敌之败也。是故胜兵先胜而后求战,败兵先战而后求胜。"战争中,应使自己立于不败之地。投资中,同样要使自己立于不败之地。说得通俗一点即其实投资并非赚钱第一,而是安全第一.安全第一,与其说是一种原则,不如说是一种态度。态度决定一切。态度不同,决定了你的思考不同;思考不同,决定了你的行为不同;行为不同,决定了你的结果不同。因此,在投资之前,首先考虑的不是能不能赚钱,而是会不会亏钱。 有一位亿万富翁,要高薪招聘私人司机。消息一出,应聘者人山人海。经过一轮又一轮严格筛选,最终只剩下三位候选人,他们在技术、个人素质等各方面都不相上下。因为关系到自己的身家性命,亿万富翁亲自担任最后一轮的主考官。最后,亿万富翁提出了一个问题:"假如我现在就坐在你开的车里,前面是一道悬崖,你能够开到离悬崖边多近才停下?"第一个人说:"我能够开到离悬崖边只有10厘米的地方才停下来,并保证你安全。"第二个一听不服气:"我能够开到离悬崖边只有1厘米的地方才停下来,而且还保证你安全。"轮到第三个人回答了,这是一个老司机,他说:"老板,我确实不知道我能把车开到离悬崖边有多近才停下来,但是我知道,悬崖边很危险,离悬崖边越远越好,我会离悬崖边很远就停下来。"那么最后谁被高薪录用了呢?第三个离悬崖很远就停下的老司机。 这个故事的寓意在于告诉我们,投资跟开车一样,也是安全第一。你可以这样想象,你就是那位司机,股票就是你开的车,车上装的就是你的钱,那么你这位司机开着你的车,带着你的钱,你有没有想过,你的这辆车离悬崖边有多远呢?股市上的悬崖在哪里呢?我们知道,股价短期会偏离价值,但是长期会回归于价值,股票的内在价值决定了它的价格,因此,价值就是股价的悬崖边缘。就像你开着车,可能你冲过悬崖的时候,尽管车已经悬在空中,由于惯性,车还会往前跑,甚至还会往上蹿,但是最终这个车还是会掉下来,因为有地心引力。当股价高于价值的时候,可能这只股票的价格还会上涨一段时间,但是最终它会跌落下来,价值就是支撑股价的地面,价值线就是那个悬崖的边缘,只要是股价被高估了,早晚会跌下来。 很多人投资股票时,态度是赚钱第一,只想着赚钱,总是想赚得最多,却没想到自己投资风险有多大,安全程度有多大。老司机开车的态度是安全第一,离悬崖越远,安全系数越大,掉下悬崖的危险越小。 安全边际这个概念听起来很高深,其实很简单,就是寻找价格大大低于价值的质优价廉的便宜货。其实我们每个人在生活中都在用这个方法。女孩子去摊位上买衣服时,为什么会大幅砍价呢?人们去市场买菜时,为什么会还价呢?当然想买得便宜一些,省点钱。同时呢,谁都知道,买的没有卖的精,万一估不准值多少钱,多还点价,一般不会怎么吃亏。其实股市也是一个大商场,只不过里面的商品都是股票而已。所谓安全边际原则,其含义就是像购买价廉物美的商品一样,用相对于实际价值非常便宜的价格买入好股票。股票过去的价格也并非其实际价值,我们也要自己大概估计一下。估计股票价值,首先要估计这家上市公司的内在价值。股价明显低于价值就买入,否则就寻找其他股票的投资机会。 遗憾的是,我们在日常购物时运用的基本原则,却偏偏不在股市里运用。在超市里非常精明的购物者,在股市里却变成了非常愚蠢的投资者。人们在超市里看见商品价格下跌会大喜,商品价格上涨会大悲;但在股市里却是看见股价上涨反而大喜,股价大跌反而会大悲。在超市里,你肯定是越涨越不买,越跌越买,只买对的,不买贵的;但在股市里为什么股票越涨越买,股价越跌越卖?为什么只买贵的,不买对的? 一位教授,选择了十个人,进行心理测试。教授说:"我带你们去穿过一间黑屋子,大家要跟着我走,后面的人搭着前面人的肩膀一齐走。"大家都走过去了,觉得很平坦,没什么。教授走到另一端,开了一盏灯。大家一看,吓了一跳。原来他们刚刚走过的是一座独木桥,独木桥下是一个很大的鳄鱼池,十几只鳄鱼大张着嘴游来游去。教授说:"刚才什么都看不见,你们都勇敢地跟我走过来了。现在有了灯,你们再勇敢地跟我走回去。"大家都吓得站不起来了,谁也不敢走了。教授连哄带骂,最终才有三个人抱着桥板,哆哆嗦嗦地爬回去了,其他人说什么也不走。这时候,教授又开了一盏灯,大家这才看清,在独木桥和鳄鱼之间,原来还有一层浅颜色的安全防护网。教授说,看见安全防护网了,现在你们可以走回去了吧。有五个人站起来小心翼翼走过去了。但是,最后还有两个人,说什么也不走。他俩不停地问:"教授,这个安全防护网结不结实啊?"教授抱起一个大石头,往下一扔,安全防护网一点没事,很结实。这两个人才放心,小心翼翼地走了回去。 这个故事的寓意是什么呢?故事中的四类人,代表了股市中四类风险意识不同的投资者:第一类在黑暗中走过独木桥的人,根本没有风险意识,是无知者无畏。他不知道下面有鳄鱼,所以他也不害怕,就冲过去了。我们很多投资者根本不懂股票投资,别人一说,买哪只股票好,就冲进股市了,正好赶上这两年大牛市,还赚了很多。但是同样是这些无知无畏的投资者,07大牛市顶点,也是听别人一说,就冲进去了,结果后来股市持续大跌,他们被套得很深,亏得很惨。无知偶尔也有可能交好运,幸运地赶上大牛市,或者正好抱上一只大牛股,还发大财了。但是大部分情况下,无知者尽管无畏,但是一般也无利,因为股市大涨的时间总是少数,大牛股总是少数,赚大钱的人也是少数。早晚有一天,那些无知无畏者糊里糊涂赚的钱也会糊里糊涂赔个精光。第二类人明知下面有群鳄鱼还敢走过去,明知有很大的风险却甘愿冒险,是胆大无畏。这些人在股票投资中明知一只股票被过于高估了,但想着自己高价买入,后面还能以更高的价格卖出。他其实是在搏傻,博的是后面会有更傻的人,以更高的价格继续买入这只股票,这种叫做胆大无畏,说得再明白一点,这些人其实不是在投资,而是在赌博,拿自己本金的安全来赌博,就像明知道下面有鳄鱼还要爬过去的人一样,拿自己的生命来赌博。可能会有一两次,给他博中了,正好博了一只牛股,这只股票会持续上涨一段时间,让他赚些钱。但是大多数情况下,上涨的时间不会长,没等他抛出的时候,股价就大幅下跌,反而把他套牢了。第三类人,看到下面有安全防护网,才敢走过去,是十分谨慎的投资者,他们在投资中,只有看到这只股票的股价低于价值,自己的投资本金有相当安全保障的时候,才会买入。这类人在投资中,一般情况下,会取得相当不错的盈利。第四类人不但要看有没有安全防护网,还要确认这个安全防护网足够结实才会走过去。他们看到一只股票的股价低于价值,有一定的安全边际,但他们并不一定会买。他们一定要确认这只股票的内在价值远远高于股价,安全边际足够大,即使股市发生大的震荡,自己的投资也会绝对安全时才会买入这只股票。 能够赚到股价上涨的最高点,就像能把车开到冲出悬崖在空中飞翔一样,的确很刺激,但这其实是冒着巨大风险去赌一把,赌赢了不过赚一笔小钱,但一旦赌输了可能老本就没了,再也没有机会投资了。小心驶得万年船。人生,只要活下去,就有希望;投资,只要不亏损,就有希望。原则不动摇,你的心才会不动摇,你的手才会不动摇。投资人只有始终坚持安全边际原则,毫不动摇,才能确保自己不亏损;如果投资人不能坚持安全边际原则,经常动摇,一旦股市大震荡,就会遭受重大损失。股海风雨变幻,万一突然大跌,只有足够的安全边际,才能保护你的投资安然无恙。投资没有安全边际,如同暴雨中投有一把保护伞,高速公路上开汽车没有安全带,狂风海浪中的轮船没有救生圈,万一遇到风险,怎能保证安全? 在投资中,我们很多投资人总是期望有高人来指点自己躲过大跌,却没有想到,正如国际歌中所唱,"从来就没有什么救世主",也没有神仙皇帝,我们只能自己靠自己。那么在什么时候我们才有机会找到相对于价值股价被严重打压而具有足够安全边际的便宜股票呢? 平常生活中,我们在商场里经常碰到有很多商品打折,而且有时打折打得很厉害,但在股市里会有股票打折而且打的折扣很大的情况吗?有。那就是在市场犯下愚蠢错误的时候。打个比方,打球要想战胜对手,取决于两个关键因素:一是你正常发挥不犯错误;二是对手犯下愚蠢错误,使你有机会得分。投资要想战胜市场,同样如此,一是我们自己尽量避免犯错误,二是等待我们的对手市场先生犯下严重错误,以严重低估的价格卖出股票。拳击比赛中,两个对手大部分时间是在试探,是在躲闪,都在等待对方出现大的漏洞,然后一击制胜。买股票要像一只雄狮,远远看着野牛群,静静卧着,看看有没没有一头野牛犯下愚蠢的重大错误,离开牛群。 市场最容易犯的错误有两种:一种是过于恐惧,一种是过于贪婪。在投资世界,恐惧和贪婪这两种传染性极强的流行病,会一次又一次突然爆发,这种现象永远存在。可以确定的是,恐惧和贪婪肯定会一再发生,肯定会引起股票市场价格与价值的严重偏离。但无法确定的是何时会发生,以及发生时后果有多严重。在别人恐惧时贪婪,在别人贪婪时恐惧。当别人过于贪婪时,市场会明显被过于高估,这个时候你要怀有一颗恐惧之心,不要轻易买入;当市场过于恐惧而过度打压股价时,会导致很多股票股价被严重低估,别人都恐惧得不敢买入,这时你反而要大胆贪婪,大胆地逢低买入。我们很多人喜欢股市大涨,其实大跌反而是重大利好消息。原因很简单。股市大跌时,投资者由于恐惧而纷纷低价抛售,会形成更大的安全边际,因为大跌才有机会大量低价买入好股票,才有可能以后赚大钱。只有资本市场极度低迷,整个企业界普遍感到悲观之时,获取非常丰厚回报的投资良机才会出现。相反,在股市大涨时,投资者因为贪婪而高价追涨买入,股价大涨使安全边际减少甚至消失,大部分人都是对大家都感兴趣的股票有兴趣时你要没兴趣,无人对股票感兴趣之日,才是你应对股票感兴趣之时。热门股票反而很难赚到钱。 其实中国古人早就总结出了这一原则:人弃我取,人取我与。别人争相抛弃时,我反而收取;别人争取收取时,我反而给予。为什么?正如古代著名大商人陶朱公的老师计然所说:贵上极则反贱,贱下极则反贵。贵出如粪土,贱取如珠玉。当人人争抢股票,导致股票价格上涨,贵到离谱时,往往股价被过于高估,反而必将下跌,转贵为贱。此时,我们应该把尽管价格很贵但被过于高估的股票看得像粪土一样,毫不留情地卖出。当人人争抛股票,导致股票价格下跌,贱到离谱时,往往股价被过于低估,反而必将上涨,转贱为贵。此时,我们应该把尽管价格很低但被过于低估的股票看得像珠宝一样,毫无恐惧买入。旱则资舟,水则资车。越旱越要买船,因为大旱后会有大水。越涝越要买车,因为大水之后往往会有大旱。大涨如大水,大跌如大旱。大涨大卖,大跌大买。越是大涨越要抛,因为大涨之后必有大跌;越是大跌越要买,因为大跌之后必有大涨。 一位演说家在一个公众场合演讲,他拿起了100元,高高举过头顶。"看,这是一张崭新的百元大钞。有谁想要?"所有的人都举起了手":"我要,我要,我要??,说演说家却把这张纸币在手里揉来揉去,纸币变得皱巴巴的一个小团儿,然后他又问观众:"现在还有人想要这皱巴巴的百元大钞吗?"所有的人又都举起了手,说:"我要,我要,我要??"放在泥地里,用脚踩呀踩呀,踩了好多下,然后从地上捡起来这个揉皱了又踩脏了的百元大钞,然后再问大家:"谁还愿意要这个又脏、又臭、又烂、又皱的百元大钞吗?"所有的人又都举起了手。 为什么呢?即使钞票揉皱了又被踩脏踩烂后,大家仍然会抢着要,因为大家知道它照样能花。钞票如此,股票呢?当一家优秀的公司暂时出现问题时,市场担心这家公司解决不了问题,盈利能力会一落千丈,于是纷纷抛售股票,使股价大跌。股市上经常会有些质地非常好的公司,由于临时遇见了比较大的困难,或者比较大的问题,导致这只股票被市场抛弃。其实这个公司完全有能力解决这个短期性的问题,然后重新恢复原来的竞争能力。它会继续顺利长期经营下去。其实此时这只被市场抛弃的股票,就像一张被揉皱了、踩烂了、弄脏了的百元大钞,它还是具有与原来一样的长期价值。 有首歌唱道:"阳光总在风雨后。"而机会总在危险后。优秀的公司暂时遇到困难,会导致这些公司的股票被错误地低估,这反而是巨大的投资机遇。股价大跌会形成巨大的安全边际,是低价买入的良机,随着企业解决问题后恢复正常经营,市场重新认识到其长期盈利能力丝毫无损,股价将会大幅回升,让投资者大赚一笔。 危机就是"危"和"机",危险和机会往往并存。有勇气又有智慧的人,才能从危险中看到机会,抓住机会。 而我们大部分人则相反:在别人恐惧时更恐惧,在别人贪婪时更贪婪。要找到股价严重被低估、有足够安全边际的股票,只有清醒的头脑是不行的,还得有巨大的勇气,敢于与众不同,众人独醉我独醒。因为,人本身是群居性动物,在生活和工作上总是喜欢和群体保持一致,老人总是这样教育年轻人:站在大多数人的一边,一般是不会错的。但在投资中,站在大多数人一边,并不一定是对的,有时甚至是完全错的。 一位喜欢投机股票的炒股高手准备进入天堂的时候,上帝拦住了他,并告诉了他一个非常糟糕的消息:"你虽然的确有资格进入天堂,但是股票投机者来得太多了,已经把所有房间都占满了,我没有地方安排你了。"这位炒股高手一听,想了一会儿后,就对上帝提出一个请求:"我能否进去跟那些住在天堂里的同行们讲一句话?"上帝觉得没什么,就同意了。于是,这位炒股高手就把手罩在嘴边大声喊道:"地狱里发现大牛股了!"话音刚落,大门洞开,天堂里住的所有股票投机者都蜂拥冲向地狱。上帝看到这种情况非常吃惊,于是请他进入天堂。但这位炒股高手迟疑了一会儿说:"不,我想我还是跟那些人一起到地狱中去吧,传言说不定是真的呢。"故事听起来有些夸张,但是在股市上这种跟着市场走的现象却很普遍。跟着市场走,说得好听点叫从众,说得难听一点叫盲从。我们大家都知道,羊群里的大多数羊总是连方向也不看,就跟着前面的羊走。前面的羊呢,跟着再前面的羊走,最后整个羊群都跟着头羊走。在证券市场上,散户跟着机构走,小机构跟着大机构走,大家基本上是看相同的报道,听相同的指标,整个市场就成了一个大羊群。那么在这个股市羊群之中呢,大家都是在想,反正我跟着大家走,肯定没错。结果大家往往都错了。 蚂蚁群就是一个从众的范例。有时一小群工蚁会和蚁群走散。但是由于工蚁基本上没有视力,看不清周围的东西,因此,任何一只蚂蚁都不知道该怎样找到蚁群的位置。在这种情况下,所有蚂蚁就只能采取唯一一个可行的办法:跟着前面的蚂蚁走。如果很多蚂蚁都是这样跟着前面的走,数量越来越多,最后这些就会形成一个圆圈,头尾相连。圆圈形成后,这些蚂蚁相互跟随,一圈一圈地不停爬下去,直至累死。研究人员曾经发现,一群蚂蚁竟然形成了一个周长366米的大圆圈,爬完一圈需要两个半小时,然后一圈一圈爬了整整两天两夜。 盲目跟着市场走,很难赚大钱,却很容易亏大钱。盲目从众就像成群结队集体自杀的旅鼠一样愚蠢。旅鼠是生活在北极圈附近的一种鼠类动物,长得和一般田鼠差不多,尾略短,毛呈黑褐色,有白斑,大的一般也只有成年人手掌那么长。为什么叫旅鼠呢?因为这群老鼠经常成群结队地旅行。为什么旅鼠要成群结队地旅行呢?旅鼠的一个最大特点就是繁殖能力强得惊人。旅鼠出生1个月左右就能繁殖,一只雌鼠每5周就可繁殖一窝,一窝能生七八只小旅鼠。如果环境条件合适,一个旅鼠种群1年之内数量就能增长10倍。但每隔4年,鼠群的数量就达到了顶峰,再也无法增长了。为什么呢?在北欧寒冷地区本来食物就非常缺乏,当旅鼠繁殖过多的时候,这个地区的食物就被他们吃光了。没吃的,它们只能向外迁徙,这些旅鼠就开始成群结队地旅行了,寻找新的食物来源。后面的老鼠跟着前面的跑,一群一群聚合在一起,越聚越多,越跑越远。最后当来到了悬崖边上的时候,前面的老鼠收不住脚跳了下去,后面的老鼠反正就闭着眼睛跟着前面的在跑,也都跳到大海里面去了。差不多每隔三四年,北欧旅鼠就会成群结队地冲下山来,飞快地冲下来,海岸公路、河流和田野阻挡不住它们,老鹰、狐狸和狼狗的袭击也阻挡不住它们,一到海岸边就毫不犹豫地纵身跳入海中。到了海里,拼命地游泳,拼命地挣扎,最后精疲力竭,整批整批地淹死,结果成千上万的旅鼠尸体漂浮在蓝蓝的大海上。 思路决定出路。行为不盲目从众,首先要思想不盲目从众。要想避免旅鼠这种由于随大流而同归于尽的悲惨结局,你就不能盲从于大众,而必须独立思考。独立的行为,需要独立的思考。投资中真正需要的是思考而不是参考。遗憾的是,很多人只想参考大多数人的意见盲目投资,而不想自己独立思考正确投资。思考的对错不在于你是否与多数人意见一致,而在于你的分析推理是否正确。证券分析之父格雷厄姆说:"如果你已经根据有力的事实进行分析得出一个结论,并且你相信自己的判断是正确的,那么就根据自己的判断行动吧,不管别人是否怀疑或不同意你的判断。公众与你的意见不同,并不表明你的判断是正确还是错误的。"做到与众不同地独立思考确实不易,但是必须如此,因为独立思考是战胜市场的前提。只有独立思考,才能发现市场的错误,避免盲从于市场的错误,进而利用市场的错误,在市场恐慌性抛售时,发现巨大的安全边际,从而利用市场的错误,大赚一笔。正如巴菲特说:"关键在于利用市场,而不是被市场利用。" 说到这里,我们也就可以解本文题了:炒股的秘诀就四个字----安全第一。


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